Análisis: Economía colombiana crece 4,1% en mayo impulsada por servicios

Bogotá, Colombia – La economía colombiana experimentó un aumento del 4,1% en mayo de 2026, según el Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) del Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE). Este dato representa el mejor desempeño mensual en lo que va del año y eleva el crecimiento acumulado entre enero y mayo a un 2,77%. A pesar del optimismo inicial que podría generar esta cifra, un análisis profundo revela una recuperación asimétrica, fuertemente dependiente del sector servicios y del gasto público, lo que plantea interrogantes sobre la sostenibilidad a largo plazo.

Mayores detalles del crecimiento económico en mayo

El informe del DANE destaca una aceleración notable en la actividad económica durante el segundo trimestre. El crecimiento del 4,1% superó la cifra revisada del 3,2% de abril. En términos desestacionalizados, la expansión fue del 4,08% anual y del 0,72% respecto al mes anterior, un incremento significativo comparado con el 0,31% de abril.

Las actividades terciarias, predominantemente los servicios, fueron el motor principal de este crecimiento, registrando un avance del 5,36%. Dentro de este grupo, se destacan:

Administración pública, educación, salud, actividades artísticas, entretenimiento y otros servicios: Crecimiento del 10,52%. Este segmento aportó 2,75 puntos porcentuales al incremento total de la economía en mayo, constituyendo aproximadamente dos tercios del resultado.
Suministro de electricidad, gas y agua: Aumentó un 5,76%.
Comercio, transporte, alojamiento y servicios de comida: Avanzaron un 2,38%.

En contraste, las actividades primarias (agricultura y minería) y secundarias (industria y construcción) mostraron contribuciones marginales, de apenas 0,09 y 0,06 puntos porcentuales respectivamente, señalando una debilidad persistente en los sectores productores de bienes.

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Análisis de la desigualdad en la expansión económica

Analistas económicos, como Diego Montañez-Herrera, observan que, si bien la actividad económica “tomó fuerza en mayo”, el crecimiento se mantiene desigual. La concentración en servicios contrasta con el rezago de los sectores productores de bienes. Las actividades primarias crecieron solo un 0,66%, y las secundarias apenas un 0,47%, cifras muy por debajo del promedio nacional.

El equipo de Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá subraya que, al excluir el impacto de la administración pública y el entretenimiento, el crecimiento de la economía en mayo se habría reducido drásticamente a un 1,8% en lugar del 4,1% reportado. Esto revela que gran parte del impulso actual proviene de factores coyunturales:

Mayor ejecución presupuestal: El gasto público ha sido impulsado por el tramo final de la actual administración gubernamental.
Eventos recreativos: Un calendario favorable con más conciertos y actividades deportivas, incluyendo el impacto de la Copa Mundial de la FIFA 2026, ha dinamizado el gasto en recreación.

Estos factores, por su naturaleza transitoria, sugieren que la economía podría enfrentar una moderación del crecimiento una vez que se disipen sus efectos. Ante la perspectiva de un ajuste fiscal y tasas de interés elevadas, el Banco de Bogotá anticipa una desaceleración a finales de 2026 y un impacto más pronunciado en 2027.

Contexto socioeconómico y desafíos para Colombia

El panorama presentado por el DANE y los analistas resalta una dinámica económica que, aunque muestra cifras positivas, adolece de una base estructural sólida. Históricamente, Colombia ha enfrentado el desafío de diversificar su economía más allá de los sectores tradicionales. La dependencia del gasto público para impulsar el crecimiento, especialmente en un contexto de fin de período gubernamental, genera interrogantes sobre la sostenibilidad fiscal y la capacidad del Estado para mantener ese nivel de estímulo.

En regiones como el Valle del Cauca, por ejemplo, donde la agroindustria y la manufactura tienen un peso importante, la debilidad de las actividades primarias y secundarias podría traducirse en impactos laborales y sociales, a pesar del crecimiento general. La ausencia de una reactivación fuerte en estos sectores productivos limita la creación de empleo formal y el fortalecimiento de cadenas de valor locales, indispensables para un desarrollo equitativo y sostenido más allá de las grandes ciudades o capitales como Bogotá.

María Claudia Lacouture, presidenta de AmCham Colombia, también ha manifestado su preocupación. Si bien el crecimiento es positivo, la baja contribución de la industria y la construcción (0,47% de avance) indica que “Colombia no puede depender de un solo motor”. La especialista reiteró la necesidad de pasar de un crecimiento impulsado por servicios y gasto a una expansión basada en inversión, producción, exportaciones y empleo formal. Este cambio es fundamental para garantizar una prosperidad que no sea meramente coyuntural, sino que se asiente sobre bases productivas y, por ende, resilientes frente a futuras fluctuaciones económicas.

Perspectivas futuras y el imperativo de la sostenibilidad

El desafío inmediato para las autoridades económicas colombianas radica en implementar políticas que estimulen la inversión y la producción en sectores rezagados. La promoción de la industria manufacturera, la agricultura tecnificada y la construcción de infraestructura crítica serán claves para transitar hacia un modelo de crecimiento más equilibrado y sostenible. La coyuntura actual exige una mirada atenta a la composición del crecimiento, y no solo a su magnitud, para asegurar que la expansión económica se traduzca en progreso y bienestar para todas las regiones del país. Ignorar la debilidad de los sectores productores podría conducir a una desaceleración más profunda cuando los impulsos transitorios dejen de operar.